2026年2月，黑龙江省生猪市场呈现“价格回落、波动加剧、亏损扩大”的运行特征，生猪及关联产品价格同步下行，猪粮比持续低于行业盈亏平衡点，养殖端承压明显。全国市场整体偏弱运行，区域分化态势显著。
一、2月行情回顾
（一）生猪价格：月均回落，波动加剧，低于全国均价
2月我省生猪市场价格呈现明显下行态势，整体波动幅度较大。全省生猪月均出场价格为11.64元/公斤，较1月环比下跌5.67%，波动幅度达18.78%，价格走势呈现“节前冲高、节后回落”的阶段性特征——2月上旬受春节备货需求拉动，价格短暂上行，中旬起随着备货结束、养殖户集中出栏，价格快速回落，月末价格企稳小幅回升。
从全国维度来看，2月全国生猪均价为11.83元/公斤，高于我省0.19元/公斤，我省生猪价格仍处于全国低位区间。结合区域监测数据，2月全国价格分化明显，山东、浙江等主销区均价维持在11元/公斤以上，而黑龙江、贵州等主产区价格普遍偏低，其中2月8日监测显示，我省与浙江的价格差价达0.80元/公斤，主销区与主产区的价格差距凸显，反映出我省作为主产区的价格承压特征。
（二）产品价格：同步下行，同比跌幅显著
生猪产品价格随生猪价格同步下行，终端消费支撑不足。2月我省白条肉出厂月均价格为15.86元/公斤，环比下跌3.76%，同比下跌20.45%，同比跌幅持续扩大。
从终端市场来看，据农业农村部2月28日监测，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.54元/公斤，较前一日下降0.9%，同时牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡等肉类产品价格均出现不同程度下跌，终端肉类消费整体疲软，猪肉替代效应显现，进一步压制白条肉价格回升，且白条肉价格跌幅小于生猪价格，反映出屠宰端通过压缩利润对冲成本下行压力。
（三）养殖盈亏：猪粮比持续下行，养殖端亏损加剧
2月份我省平均猪粮比为5.16∶1，较1月环比下降2.27%，持续低于6∶1的行业盈亏平衡点，养殖端亏损程度进一步加剧。
结合饲料市场动态，2月玉米、豆粕等核心饲料原料价格逆势上涨，其中豆粕单价阶段性上涨，玉米价格小幅波动，饲料成本的上升进一步压缩养殖利润，叠加生猪价格下行，养殖户每出栏一头生猪面临数百元亏损，亏损面持续扩大，中小养殖户生存压力尤为突出。
（四）期货市场：主力合约月末上涨，与现货走势背离
2月生猪期货市场表现与现货市场形成一定背离，主力合约价格月末实现环比上涨。生猪期货主力合约月末收盘价11485.00元/吨，较1月末上涨2.36%。
从期货交易数据来看，2月生猪主连合约持仓量整体呈上升态势，从月初的9.22万手逐步增至月末的15.53万手，成交量波动明显，其中2月25日成交量达9.27万手，为本月峰值，价格波动幅度较大，市场情绪偏敏感，期货市场的上涨主要反映市场对中长期产能去化及消费复苏的预期，与短期现货市场的低迷形成反差。
二、市场影响因素分析
（一）出栏压力集中释放，产能仍处高位
1.集中出栏加剧短期供应压力。2月恰逢春节假期，节前养殖户为抢抓备货行情集中出栏，节后随着屠宰企业逐步复工，前期压栏的大体重生猪持续进入市场，导致市场供应量阶段性增加，形成“节前出栏高峰+节后库存释放”的双重供给压力，直接推动生猪价格下行。据监测，2月全国生猪出栏均重较春节前有所增加，大猪库存尚未完全释放，进一步加剧供给压力。
2.产能高位奠定宽松基调。我省作为生猪主产区，规模化养殖场占比提升，行业集中度持续提高，中大型养殖企业能繁母猪存栏量占比进一步上升，受资金周转、环保考核等因素影响，出栏意愿较强，主动降价出栏行为对本地价格形成一定冲击；而散养户因亏损严重，存在惜售心理，但由于市场占比有限，难以改变整体供应宽松格局。
3.屠宰端压价进一步压制价格。2月屠宰企业开工率虽较春节期间有所回升，但截至2月26日，全国屠宰企业开工率仅为18.27%，仍处于年内较低水平，终端白条走货困难，屠企为控制成本、消化库存，压价意愿强烈，进一步加剧养殖端亏损，同时也压制了生猪价格的回升空间。
（二）消费进入淡季，替代效应凸显
1.传统淡季叠加节日效应消退，消费支撑不足。2月春节过后，猪肉消费进入传统淡季，居民家庭春节期间储备的肉类库存逐步消化，消费需求明显回落；学校、企业食堂备货需求已进入尾声，集团消费恢复不及预期，终端市场呈现“走货慢、库存高”的特点。同时，气温逐渐回升，腊肉、香肠等腌制需求彻底结束，猪肉消费需求进一步萎缩，难以形成对价格的有效支撑。
2.替代品价格下行，分流猪肉消费。2月牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡等肉类产品价格均出现不同程度下跌，其中鸡蛋价格环比下跌2.2%，白条鸡价格环比下跌1.6%，消费者选择更加多元，猪肉替代效应凸显，进一步分流猪肉消费需求，加剧猪肉价格下行压力。
（三）政策调控、期货预期与成本上涨
1.政策调控显效需时，短期难以扭转格局。2026年中央一号文件将生猪产能调控升级为“强化综合调控”，明确锁定3900万头的能繁母猪正常保有量，引导行业加快低产母猪淘汰，但产能去化是渐进过程，当前能繁母猪存栏量仍高于正常保有量约1.5%-2%，产能去化不彻底，政策效果的显现仍需时间沉淀，短期内难以破解供需失衡的核心矛盾。
2.期货市场预期分化，与现货形成背离。2月生猪期货主力合约价格上涨，主要反映市场对中长期产能去化及消费复苏的预期，而现货市场受短期供需失衡影响持续低迷，期货与现货走势背离。同时，期货市场持仓量和成交量的波动，表明市场资金对生猪价格的关注度较高，短期价格波动进一步加大。
3.饲料成本上涨，压缩养殖利润。2月玉米、豆粕等核心饲料原料价格逆势上涨，其中豆粕单价阶段性上涨，玉米价格小幅波动，饲料成本的上升进一步压缩养殖利润，叠加生猪价格下行，养殖端亏损压力持续加码，部分养殖户为缓解资金压力，选择降价出栏，进一步加剧价格下行态势。
三、3月行情预测
3月我省生猪市场仍将整体呈现“低位震荡、小幅回暖”的运行态势，价格难以出现实质性反弹，预计上旬价格延续低位运行，部分时段或小幅下探，下旬随着大猪库存消化、二次育肥入场及屠宰企业分割入库增加，价格有望出现超跌后的技术性反弹，但反弹高度有限。核心逻辑在于：供给端大猪库存仍需消化，出栏压力尚未完全释放，但产能去化预期逐步升温；需求端仍处于传统淡季，但随着气温回升、餐饮消费缓慢恢复，消费需求有望小幅改善；期货市场预期对现货市场的支撑作用逐步显现。
风险提示与建议：风险提示：一是3月上旬大猪库存集中释放仍可能导致价格小幅下探，部分养殖户恐慌性出栏或加剧价格波动；二是气温回升可能增加疫病传播风险，影响生猪供应稳定性；三是饲料价格若持续上涨，将进一步压缩养殖利润，中小养殖户退出风险加大；四是二次育肥集中入场可能导致后期供应压力后移，压制价格反弹高度。
相关建议：建议合理安排出栏节奏，避免恐慌性出栏，优先出栏大体重生猪，减少压栏行为；优化养殖管理，降低养殖成本，密切关注疫病防控情况，防范疫病风险；理性看待市场走势，切勿盲目跟风二次育肥，谨慎把握补栏时机。对于屠宰企业：建议合理控制库存，根据市场需求调整开工率，规避价格波动风险；抓住价格低位时机适度分割入库，布局后期消费回暖行情，同时保障产品质量，提升市场竞争力。
